¿Qué pasó la semana pasada?
Las acciones de Micron suben un 15% debido a que el alza de los precios por la crisis de la memoria provocó que los ingresos se cuadruplicaran
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en el rango de 3.50%–3.75%, en lo que constituye la primera decisión bajo la presidencia de Kevin Warsh, nominado por Trump y conocido históricamente por su perfil hawkish. La votación fue unánime entre los 12 miembros del FOMC (incluyendo a su predecesor Jerome Powell, quien continúa como miembro), aunque 9 de los 12 indicaron que esperan subir las tasas antes de fin de año, un giro significativo respecto a la proyección de hace tres meses. La herramienta CME FedWatch asigna actualmente una probabilidad cercana al 40% de una suba de un cuarto de punto en diciembre. Warsh enfatizó su compromiso con llevar la inflación al objetivo del 2%, calificando los precios persistentemente altos como "una carga para el pueblo estadounidense". El comunicado describió la inflación como "elevada" y atribuyó el nivel actual a perturbaciones de oferta, incluyendo el shock energético. La decisión llega tras el acuerdo entre EE.UU. e Irán cuyo signing oficial será el viernes, que ya impulsó la caída del petróleo a su nivel más bajo desde marzo y devolvió los precios de la gasolina por debajo de US$4 por galón.
Nuestro análisis: Como Micron forma parte del VanEck Semiconductor ETF ($SMH), en el cual mantenemos nuestra exposición al sector, sus resultados refuerzan la tesis estructural de inversión en este vehículo. La compañía está capitalizando de manera excepcional el ciclo de inteligencia artificial, con precios de memoria en niveles elevados, márgenes históricamente altos y acuerdos de largo plazo que aseguran demanda futura. Este desempeño beneficia también a otros componentes del ETF que dependen de la misma cadena de valor. Continuaremos monitoreando la evolución de los precios de los chips de memoria, la materialización de los acuerdos firmados, la posible adquisición de una planta en Taiwán y la sostenibilidad del ritmo de inversión global en infraestructura de IA como variables clave para el sector.
La economía estadounidense creció a un ritmo sólido del 2,1% entre enero y marzo, según informó el gobierno, revisando al alza su última estimación
La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 2.1% en el 1T 2026 (lectura final), superando ampliamente la estimación previa de 1.6% y marcando una sólida recuperación tras el 0.5% del 4T 2025 (afectado por el cierre del gobierno federal). La revisión al alza estuvo impulsada por un fuerte salto en la inversión empresarial, particularmente en infraestructura de IA: la inversión privada (excluyendo real estate) creció 10.6% y la inversión en equipos de procesamiento de información se disparó 39.9%. Sin embargo, el gasto del consumidor fue revisado a la baja, reflejando ajustes ante el alza del combustible. La inversión residencial cayó 7.8% y el gasto gubernamental subió 9.4%. El mercado laboral se mantuvo resiliente, con una creación promedio mensual de 188,000 empleos entre marzo y mayo.
Nuestro análisis: El dato confirma que la economía estadounidense mantiene una solidez notable, sostenida por la fuerte inversión empresarial vinculada al ciclo de IA y la resiliencia del mercado laboral. La revisión al alza valida la narrativa de soft landing y refuerza la postura cautelosa de la Fed bajo Kevin Warsh, con margen para mantener tasas elevadas sin riesgo inmediato de recesión. La moderación en el consumo es una señal a observar de cerca, aunque podría aliviarse tras el acuerdo con Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz. Continuaremos monitoreando la evolución del consumo, la sostenibilidad de la inversión empresarial en IA y los próximos pasos de la Reserva Federal como variables clave para los mercados.
EEUU anuncia préstamos para diez nuevos reactores nucleares
El gobierno estadounidense anunció un paquete de US$17,500 millones en préstamos de bajo costo para acelerar el desarrollo de diez nuevos reactores nucleares grandes, con el objetivo de satisfacer la creciente demanda eléctrica impulsada por los centros de datos vinculados a la inteligencia artificial. Los reactores —que usarán el diseño AP1000 de Westinghouse, el mismo de la planta Vogtle que sufrió sobrecostos superando los US$30,000 millones— podrían comenzar a construirse hacia 2030 y operar a mediados de la década de 2030. Siete empresas firmaron cartas de intención y se seleccionarán cinco emplazamientos. El financiamiento federal (US$3,500 millones por proyecto) complementará hasta US$5,000 millones de capital privado. Trump fijó como meta cuadruplicar la producción nuclear nacional en 25 años, mientras se estima que los centros de datos casi triplicarán su consumo eléctrico hacia 2028.
Nuestro análisis: La noticia confirma una tendencia estructural relevante: el auge de la IA no solo impulsa la demanda de chips, sino que está transformando el sector energético, donde la electricidad se ha vuelto un cuello de botella crítico para sostener la expansión de los centros de datos. El respaldo gubernamental a la energía nuclear abre oportunidades de largo plazo en toda la cadena de valor (utilities, fabricantes de equipamiento como Westinghouse, uranio e infraestructura eléctrica). No obstante, conviene mantener cautela ante los riesgos históricos de sobrecostos y retrasos (evidenciados en Vogtle), los extensos plazos de ejecución y las críticas sobre competitividad de costos. Continuaremos monitoreando la selección de emplazamientos, la evolución de la demanda eléctrica de los centros de datos y las oportunidades de exposición al ciclo energético vinculado a la IA.
📌 Viernes 03/07 — Tasa de Desempleo de EE.UU. (Junio 2026)
Esta semana estaremos siguiendo la publicación de la tasa de desempleo de Estados Unidos correspondiente a junio, uno de los indicadores más relevantes para evaluar la salud del mercado laboral y anticipar los próximos pasos de la política monetaria. El consenso del mercado proyecta una tasa del 4.3%, en línea con la lectura anterior, lo que reflejaría un mercado laboral que mantiene su resiliencia pese al actual contexto de inflación elevada y tasas altas. Una lectura en línea o por debajo de lo esperado reforzaría la narrativa de solidez económica y validaría la postura más restrictiva de la Reserva Federal bajo Kevin Warsh, manteniendo abierta la posibilidad de una eventual suba de tasas antes de fin de año. Por el contrario, un dato superior al esperado podría reavivar preocupaciones sobre una desaceleración del empleo y modificar las expectativas sobre el rumbo monetario.
Quién es Diego Santilli, el nuevo jefe de Gabinete de Javier Milei tras la salida de Adorni
El gasto online total durante el Prime Day de Amazon supera la estimación de Adobe
OpenAI limita el lanzamiento de GPT-5.6 ante presión del Gobierno de EE.UU.
EE.UU. e Irán acuerdan suspender ataques antes de una nueva ronda de conversaciones, según Axios
Déficit comercial de Estados Unidos alcanza su nivel más alto en más de un año