¿Qué pasó la semana pasada?
Costco supera las estimaciones del tercer trimestre impulsado por sus membresías y el crecimiento digital
Costco, una de las cadenas minoristas más grandes del mundo, presentó resultados muy sólidos en su trimestre, superando las expectativas del mercado. Los ingresos totales crecieron 11.6% interanual hasta US$70,527 millones y las ganancias por acción aumentaron 15.2% hasta US$4.93. Las ventas en tiendas comparables (es decir, en locales que llevan más de un año abiertos) subieron 9.8%, impulsadas tanto por mayor cantidad de visitas como por un ticket promedio más alto. El canal digital fue el gran protagonista, con ventas online subiendo 21.5% y el tráfico en la web y app creciendo 37%. La cantidad de socios pagos alcanzó 82.9 millones (+4.1% interanual), con una tasa de renovación a nivel mundial del 89.7%, lo que refleja la fidelidad de su base de clientes. Además, la compañía registró ventas récord de combustible, ya que muchos consumidores se acercaron a sus estaciones buscando ahorrar frente al alza de precios. Costco planea abrir 26 nuevos locales en el año fiscal y continúa expandiéndose internacionalmente, especialmente en China.
Nuestro análisis: Como Costco es una de las principales tenencias del VanEck Retail ETF ($RTH), en el cual mantenemos nuestra exposición al sector consumo, sus resultados refuerzan la tesis estructural de inversión en este vehículo. El modelo de membresía de Costco demuestra ser muy resistente frente a las presiones inflacionarias y la incertidumbre económica, atrayendo a consumidores que buscan ahorrar en productos esenciales y combustible. La fortaleza del canal online, el crecimiento de las membresías ejecutivas (que representan el 75% de las ventas globales) y la expansión internacional aportan diversificación al modelo de negocio. Continuaremos monitoreando la evolución del precio del combustible, las tasas de renovación de socios y el ritmo de apertura de nuevos locales como variables clave para evaluar la trayectoria del sector retail.
El fabricante de chips Marvell registra resultados en línea con las expectativas para el primer trimestre y supera las previsiones gracias a su fortaleza en IA
Marvell Technology presentó resultados sólidos en su 1T fiscal 2027, igualando las estimaciones de Wall Street en ganancias y superándolas ligeramente en ingresos. Las ganancias ajustadas alcanzaron US$0.80 por acción (+29% interanual) sobre ventas de US$2,420 millones (+28% interanual). Para el próximo trimestre, la compañía proyectó ganancias de US$0.93 por acción sobre ventas de US$2,700 millones, superando ampliamente las expectativas. La acción subió más de 8% en el aftermarket. El CEO Matt Murphy destacó "reservas excepcionales relacionadas con IA" y elevó significativamente las proyecciones para los años fiscales 2027 y 2028, impulsadas por la fuerte demanda de ópticas de alta velocidad y soluciones XPU personalizadas (aceleradores de IA desarrollados para Amazon y Microsoft).
Nuestro análisis: Como Marvell forma parte del VanEck Semiconductor ETF ($SMH), en el cual mantenemos nuestra exposición al sector, sus resultados refuerzan la tesis estructural de inversión en este vehículo y validan la sostenibilidad del ciclo secular de inteligencia artificial. Los comentarios sobre el aumento del backlog y la fortaleza en chips personalizados para hyperscalers confirman que la demanda en infraestructura de IA se mantiene robusta, beneficiando transversalmente a otros componentes del ETF como NVIDIA, Broadcom y AMD. Continuaremos monitoreando la integración de Celestial AI y XConn Technologies, la evolución de la demanda en ópticas y switches de alta velocidad, y la sostenibilidad del ritmo de inversión global en infraestructura de IA.
Taiwán supera a India como la quinta bolsa de valores más grande del mundo
La bolsa de Taiwán superó a la de India en valor de mercado, alcanzando una capitalización de US$4.95 billones frente a US$4.92 billones de India, convirtiéndose en la quinta plaza bursátil más grande del mundo. El ascenso responde principalmente a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), que ya representa cerca del 42% del índice local y acumula una suba del 46% en el año, impulsada por su posición dominante en el ciclo de IA. El índice Taiex acumula un alza superior al 50% en el año. Adicionalmente, el regulador taiwanés flexibilizó los límites de concentración para fondos locales, permitiéndoles mantener hasta 25% del patrimonio en una sola acción —criterio que solo cumple TSMC—, lo que según JPMorgan podría atraer más de US$6 mil millones adicionales hacia la compañía.
Nuestro análisis: Como TSMC es la principal tenencia del VanEck Semiconductor ETF ($SMH), en el cual mantenemos nuestra exposición al sector, esta noticia refuerza la tesis estructural de inversión en este vehículo. El liderazgo de Taiwán en la capitalización global refleja la magnitud del ciclo secular de IA y el rol cuasi-monopólico de TSMC en la fabricación de chips avanzados, beneficio que se traslada directamente al ETF. La nueva flexibilización regulatoria constituye un catalizador técnico relevante de corto plazo. Continuaremos monitoreando la sostenibilidad del rally en Taiwán, los flujos derivados de la nueva normativa, las tensiones geopolíticas Taiwán-China y la dinámica del ciclo de inversión en IA.
📌 Martes 02/06 — Resultados trimestrales de Palo Alto Networks ($PANW)
Palo Alto Networks, una de las principales compañías globales de ciberseguridad, presentará sus resultados después del cierre del mercado. Monitorearemos especialmente el crecimiento de los ingresos recurrentes (ARR) de sus plataformas de Next-Generation Security, la evolución de Prisma Cloud (seguridad en la nube) y Cortex (operaciones de seguridad), claves para evaluar la estrategia de consolidación de plataforma que viene impulsando la compañía. También seguiremos el guidance para el próximo trimestre, la evolución de los márgenes operativos y cualquier comentario sobre la demanda global de soluciones de ciberseguridad en un contexto de creciente sofisticación de las amenazas cibernéticas.
📌 Miércoles 03/06 — Resultados trimestrales de Broadcom ($AVGO)
Broadcom, uno de los principales fabricantes de semiconductores y software empresarial del mundo, presentará sus resultados después del cierre. Las variables clave a seguir incluyen el desempeño del negocio de chips para IA (los famosos ASICs personalizados desarrollados en conjunto con hyperscalers como Google), el comportamiento del segmento de networking, y la evolución del negocio de software tras la integración de VMware. También prestaremos atención al guidance para el próximo trimestre, los márgenes consolidados y los comentarios sobre la demanda sostenida de infraestructura de IA, factor que viene siendo el principal motor de crecimiento de la compañía.
📌 Miércoles 03/06 — Resultados trimestrales de CrowdStrike ($CRWD)
CrowdStrike, líder en ciberseguridad basada en la nube y endpoint protection, también reportará el miércoles. Monitorearemos el crecimiento del Annual Recurring Revenue (ARR), la adopción de módulos adicionales por parte de clientes existentes (clave para la expansión de ingresos), la evolución de la base de clientes con múltiples módulos contratados y el guidance para el próximo trimestre. También seguiremos cualquier actualización sobre la integración de inteligencia artificial generativa en su plataforma Falcon y la expansión hacia nuevos segmentos de seguridad como identidad y cloud.
Cuánto puede tardar Argentina en estar al nivel de Chile o Perú en producción de cobre
Nvidia entra al mercado de los PC con un nuevo chip para desafiar el dominio de Intel
SpaceX obtiene contrato de US$4.160 millones para red satelital de defensa de EE.UU.
Cofundadores de Anthropic entran a las filas de multimillonarios tras ronda de financiación
Dell eleva previsión anual de ingresos a US$167.000 millones por auge de servidores de IA